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公司动态

通辉电子(833509):专注于电子测量仪器,持续创新推动行业突破高端技术

深耕电子测量仪器的专业特新“小巨人”企业,收入增长27%

公司成立于1994年,多年来一直专注于电子测量仪器。其产品包括元器件参数检测设备、绕线元器件检测设备、电气安全检测设备、电阻检测设备、电力电子检测设备、台式数字万用表等。广泛应用于3C消费电子、5G通讯、半导体封测、新能源汽车、电力电子、家用电器等领域。公司实现营收0.83亿元(+27%),毛利率小幅下滑至53.48%。公司取得了一定的品牌知名度和市场占有率。未来电子测量仪器,随着继续专注于研发,核心竞争力有望进一步增强,企业规模有望持续扩大,整体盈利能力有望进一步提升。我们预计公司2022-2024年归属于母公司的净利润为0.54/0.70/0.91亿,对应EPS为0. 51/0.66/0.86元/股,当前股价对应的PE为25.9/20.0/15. 4 次,第一个报道将被给予“买入”评级。

中国市场规模增速高于世界。预计2025年达到66亿美元。我国电子测量仪器亟需高端进口替代。 、罗德与施瓦茨等,国内大部分产品处于低端技术水平。近年来电子测量仪器,受益于国家政策的大力支持,行业规模快速增长。据Frost&预测j9九游会,中国电子测量仪器市场规模预计将从2020年的48.8亿增长到2025年的66亿。CAGR达到6.54%,高于全球预测同期市场规模CAGR4.6%。国内领先厂商的产品结构不同。其中,浦源精电在规模上优势明显。公司营收虽小,但2021年增速将达到47.39%,发展潜力巨大。随着国家对精密测量仪器的重视和支持,我们相信国内企业有望通过不断的研发,逐步打破国外技术的垄断。

半导体新品上市+募投项目处于安装调试阶段,市场份额有望持续提升。 2022年半年报显示,公司于2022年6月成功推出TH510系列半导体器件C-V特性分析仪,新产品数量已达20款j9九游会,有望进一步提升公司在细分领域的市场竞争力此外,公司募投项目处于安装调试阶段,项目全面投产后形成的各类仪器6.5万台的产能,有望为公司市场份额提升和业绩增长提供支撑。

风险提示:市场竞争加剧的风险,关键核心零部件依赖进口的风险